在行业深度调整的宏观背景下，新城控股（601155.SH）通过“住宅+商业”双轮驱动战略，在行业不确定性中展现出强劲韧性。8月29日晚发布的2025年半年报显示，公司继续保持正向盈利，经营性业务贡献不断提升，融资渠道持续拓宽，整体经营保持稳中向好的发展态势。
营收221.00亿 资金回笼率达115.05%
依托双轮驱动战略优势，新城控股住宅保持高回款、商业势能持续释放，发展韧性显著提升。
根据半年报，上半年新城控股实现营业收入221亿元，归属于上市公司股东的净利润8.95亿元，扣非归母净利润9.47亿元，毛利率为26.85%，同比增长5.25个百分点。在核心指标保持稳定的基础上，截至报告期末，新城控股已售未结转面积（含合联营项目）达到1179.19万平方米，为未来业绩兑现奠定坚实基础。
在地产开发业务上，新城控股以重销售、抓回款为核心，持续稳固基本盘，公司上半年实现合同销售金额103.30亿元，合同销售面积133.5万平方米；实现回款金额118.84亿元，回款率达到115.05%，有回款的销售为公司筑牢资金底盘。
得益于地产销售的高回款率以及持续发力的经营性物业，新城控股财务表现更加稳健。截至报告期末，公司在手现金余额91.83亿元，在手现金充裕；净负债率为53.40%，继续保持较低水平；公司经营性现金流净额为2.86亿元，经营性现金流净额连续为正，充足的现金储备进一步夯实公司经营基本面。
同时，新城控股在债务端积极调整，确保债务结构安全稳定。根据半年报，截至2025年6月末，公司期末融资余额为522.76亿元，较年初压降13.74亿元，债务结构持续优化；公司合联营权益有息负债降至25.82亿元，相比年初再次下降6.91亿元。主动降杠杆与现金流管理的双重平衡术，助力新城控股经营韧性持续增强。
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